أمازون تنفق 100 مليار دولار وأسهم البرمجيات ترتعش
قالت وكالة بلومبرغ يوم الثلاثاء الماضي إنها حصلت على معلومات حول تطوير أمازون لأدوات جديدة للذكاء الاصطناعي. ما تبعه لم يكن قلقاً غير عقلاني، بل كان السوق يقوم بعمله بدقة مشابهة لجراحة دقيقة. تراجعت أسعار أسهم شركات البرمجيات بشكل واسع ومنسق، مما ذكر المستثمرين بعدم الرضا الذي يعرفونه ولكن يفضلون تأجيله: عندما تقرر أمازون دخول قطاع ما، نادراً ما تأتي كمنافس، بل تأتي كمحدد جديد لظروف السوق.
لفهم حجم ما يحدث، يجب أن نلقي نظرة أولاً على الأرقام التي قدمتها أمازون. حققت خدمات أمازون السحابية 108 مليار دولار في الأيرادات خلال عام 2024، مع نمو قدره 19% مقارنة بالعام السابق وهوامش تشغيلية بنسبة 37%. تجاوز إنفاقها على رأس المال 75 مليار دولار في نفس العام، مع 26.3 مليار فقط في الربع الرابع، وهو رقم يفوق الإنفاق المجمع على البحث والتطوير من قبل مايكروسوفت وآبل في عام 2023. وبحلول عام 2025، التزمت أمازون بمبلغ 100 مليار دولار إضافية في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. هذه ليست أرقام شركة تبحث عن دخول سوق مجاورة، بل هي أرقام شركة قد اتخذت قراراً.
النموذج الذي يجعل مزودي البرمجيات يرتعبون
تاريخ أمازون كتهديد تنافسي له نمط يمكن التعرف عليه، حيث أن السوق قد استوعب ذلك قبل عدة سنوات. أولاً تهيمن على البنية التحتية ثم ترتفع على سلم القيمة نحو التطبيقات. فعلت ذلك في التجارة بالتجزئة، وفي اللوجستيات، وفي الحوسبة السحابية. الآن، المجال هو الذكاء الاصطناعي المنطبق على الوظائف التجارية التي تدر العائدات لشركات البرمجيات المستقلة.
السبب في أن هذه الخطوة مختلفة هيكلياً عن حرب أسعار بسيطة هو الميزة في البيانات المملوكة التي تجمعها أمازون على مدار عقود. نظم التوصية الخاصة بها تولد بالفعل 35% من إجمالي المشتريات على منصتها. أكثر من 900,000 بائع يستخدمون أدوات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. في استطلاع أوروبي لعام 2024، صنف 81% من المؤسسات الصغيرة والمتوسطة التي تبيع عبر أمازون قدرات الذكاء الاصطناعي التوليدي بين أكثر أدواتهم فائدة، على نفس مستوى خدمات الوفاء التي كانت في السوق لسنوات. لا تعتبر هذه مجرد مقاييس لتبني مبكر، بل هي مقاييس للاعتماد الذي تأسس.
تقدم منصة أمازون Bedrock، عرضها من نماذج اللغة للشركات، الوصول إلى أكثر من 100 نموذج أساسي، وبحسب بيانات الشركة، فإنها تتيح تقليص التكاليف بنسبة 75% في تطبيقات معينة. عندما يقدم مزود بنية تحتية كلاً من النموذج وطبقة التكامل، ولديه أيضاً البيانات التاريخية لغرض تحسين هذه النماذج بناءً على حالات الاستخدام الحقيقية، يبدأ الحجة الاختلافية للعديد من مزودي البرمجيات في التآكل بسرعة.
لماذا انحدار أسعار البرمجيات ليس مبالغاً فيه
هناك إغراء تحليلي لقراءة الانخفاضات في أسعار أسهم البرمجيات كاستجابة عاطفية. سيكون الأمر أكثر راحة. ولكن المنطق الأساسي قوي: تقيم سوق تطبيقات الذكاء الاصطناعي، التي تبلغ قيمتها 4.23 مليار دولار في 2024، أنها ستنمو إلى 42.72 مليار دولار بحلول 2030، بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 47%. هذه المنحنى هي بالضبط السوق التي تريد أمازون الاستحواذ عليها قبل أن يثبت الآخرون أقدامهم فيه.
أقرب نموذج كان لديه هذا الأسبوع ليس أكاديمياً: حدث قبل أسابيع عندما قدمت OpenAI أدوات داخلية موجهة للمبيعات والوثائق ودعم العملاء، مما تسبب في انخفاض قطاعي مشابه تقريباً. كانت رسالة المستثمرين متسقة: أي لاعب لديه حجم كافٍ وإمكانية الوصول إلى البيانات يستطيع، من حيث المبدأ، إضعاف هوامش مزود البرمجيات المتخصص. ليست فرضية بعيدة. إنها النمط الذي نفذته بالفعل أكبر مشغلي السحاب مع برامج الوسيطة، ومع قواعد البيانات، ومع أدوات المراقبة.
المصطلح المتداول في التحليلات المالية هو بلاغي: "getting Amazoned"، وهي تآكل القيمة السوقية الذي يحدث عندما توسع أمازون نطاقها نحو فئتك. لقد حدث ذلك في الصيدلة، في التأمين، في المتاجر. والفرق الآن هو أن البرمجيات التجارية هي سوق أكبر بكثير والهامش الذي يدافع عنه القائمون عليها أعلى بكثير، مما يجعل الهدف أكثر جاذبية والسقوط المحتمل أكثر حدة.
هناك معلومة تشغيلية تستحق الانتباه الخاص لأنها تكشف عن التوترات الداخلية للحركة نفسها: أبلغت الشركة أن تفويضها بأن يستخدم 80% من مطوريها أدوات الترميز القائمة على الذكاء الاصطناعي على الأقل أسبوعياً أدى إلى حدوث انقطاعات في عمليات التجارة الإلكترونية. كانت الاستجابة التنفيذية هي استدعاء اجتماع قيادي مع مهندسين لتعزيز الإشراف البشري. تشير هذه الحادثة إلى أن الأمر ليس مجرد حادثة من الفشل التكنولوجي، بل كتشخيص لشيء أعمق: سُرعة توظيف الذكاء الاصطناعي على نطاق صناعي تخلق توترات لا يمكن لأي نموذج لغة امتصاصها بمفرده. دافعت المتحدثة باسم AWS، سيلينا شين، عن موقف الشركة مشيرة إلى منتجات مثل Amazon Bedrock و SageMaker و Kiro ورقائق Trainium2 كدليل على القيادة المستدامة. ولكن الحادثة التي أدت إلى الانقطاعات تشير إلى أن بين هيكلة الوعد وهيكلة التنفيذ، هناك مسافة لا تزال تُقاس.
ما الذي ينبغي أن يقرؤه مدراء البرمجيات بين السطور
هناك محادثة تؤجلها العديد من المجالس الإدارية لشركات البرمجيات براحة قد تكلفهم. ليست المحادثة حول ما إذا كان يجب عليهم اعتماد الذكاء الاصطناعي، حيث قد حدث ذلك بالفعل. إنما هي المحادثة حول ما هي الجزء من عرضهم القيمي الذي سيبقى إذا قررت البنية التحتية التي تدعمه المنافسة معها مباشرة.
الشركات التي ستخرج بأقل تأثر من هذا إعادة الترتيب ليست بالضرورة تلك التي لديها رأس المال الأكثر للاستثمار في نماذج خاصة بها. بل هي تلك التي بنت مزايا يصعب على حجم أمازون تكرارها بسهولة: البيانات المملوكة للصناعات الرأسية المحددة، التكاملات العميقة في سير العمل المنظم، أو العلاقات الموثوقة المؤسسية في القطاعات حيث إن تغيير المزود له تكاليف حقيقية وعالية. التمايز الذي يتحمل ضغط موسع النطاق ليس تكنولوجياً، ولكنه سياقي. إنه المعرفة المتراكمة حول سبب عمل عملية معينة بطريقة معينة في صناعة معينة، معرفة ليست موجودة في مجموعة بيانات عامة وتستغرق سنوات في البناء.
ما كشفت عنه هذا الأسبوع هو أن السوق لم يعد ينتظر ليرى ما إذا كانت أمازون ستنفذ. بل يعدل التقييمات كما لو كانت التنفيذ حقيقة. بالنسبة لقادة شركات البرمجيات الذين لا يزالون يقيمون موقفهم، فإن تلك الإشارة السعرية هي المحادثة الأكثر مباشرة التي يعرف السوق كيف يخوضها.
ثقافة أي منظمة ليست سوى ناتج مجموع القرارات التي كان لقادتها الشجاعة لاتخاذها في الوقت المناسب، أو عرض أعراض حتمية لجميع تلك التي منعتهم أنانيتهم من مواجهتها عندما لا يزال هناك مجال للعمل.
