401 مليون دولار على أسس كرتونية
توجد فئة من الشركات تثير اهتمام المحللين لأسباب خاطئة: تلك التي تظهر أرقاما استثنائية لأن الأمور التي من الممكن أن تكلفها أموالا، بما في ذلك مصداقية قنوات البيع، تم تفويضها إلى الأطراف الخارجية. تتناسب شركة Medvi، الناشئة في مجال الرعاية الصحية عن بُعد المدعومة بالذكاء الاصطناعي، مع هذه الفئة بدقة قريبة من التعليم.
الأحداث مثيرة للاهتمام لبساطتها. أسس الشركة، ماثيو غالاغر، عملت خلال فترة نموها الأكبر مع موظفين فقط. حققت 401 مليون دولار في المعاملات العام الماضي مع 65 مليون دولار من الأرباح، وتخطط لتحقيق 1.8 مليار دولار في المبيعات بحلول عام 2026، وفقًا لما ذكرته صحيفة نيويورك تايمز. كانت الاستثمارات الأولية قدرها 20 ألف دولار، موزعة بين الإعلانات وترخيص برامج الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك ChatGPT وClaude وGrok، الأدوات التي استخدمها غالاغر لبناء الموقع الإلكتروني، خدمة العملاء وإنتاج المحتوى. من منظور الكفاءة البحتة، تعتبر النسبة مثيرة للإعجاب. لكن من منظور هيكلية الأعمال، فإنها تمثل إنذارًا أكبر.
المشكلة ليست في استخدام Medvi للذكاء الاصطناعي من أجل التوسع. المشكلة تكمن في ما الذي تم استبداله في النموذج بفضل الذكاء الاصطناعي.
القناة كعيب أخيل
عندما يتفقد المرء مخططات مبنى تجاري، فإن السؤال الأول ليس عدد الطوابق التي يحتويها، بل ما هي الأعمدة التي تدعم الوزن. في Medvi، العمود الذي يتحمل معظم عبء اكتساب العملاء هو شبكة الشركاء. اعترف غالاغر بأن حوالي 30% من إعلانات الشركة تعمل من خلال هذا النظام. في الأرقام المطلقة، تُرجمت إلى أكثر من 5000 حملة نشطة على Meta في وقت واحد، وفقًا لسجل الإعلانات العامة لتلك المنصة.
تعتبر تفويض قناة المبيعات إلى شبكة من الشركاء غير المتحكم فيهم، قرارًا معماريًا له عواقب متوقعة. الشريك يقوم بتحسين التحويلات، وليس الامتثال للمعايير القانونية. إنه مدفوع بتوليد نقرتين ومبيعات؛ وفي الحالات الأفضل، تكون المسؤولية القانونية عن التقييمات التي يقدمها في منطقة رمادية. عندما قام Business Insider بتحليل مكتبة الإعلانات على Meta، وجد ملفات تعريف لأطباء مزعومين يوصون بمنتجات Medvi، عدة منها تحمل علامات واضحة على أنها تم إنشاؤها بواسطة الذكاء الاصطناعي: علامات مائية على صور الملف الشخصي، نص غير قابل للقراءة في الصور، أرقام هواتف أنغولية مرتبطة بحسابات كانت تخص سابقًا موسيقيين في مجال الجospel أو وكلاء عقاريين.
على الأقل ست صفحات من الأطباء المزعومين كانت تروج بنشاط للأدوية الخاصة بفقدان الوزن ومنتجات الأداء الجنسي الخاصة بالشركة في الوقت الذي تم نشر فيه التحقيق. بين يوم الجمعة السابق للنشر ويوم الاثنين الذي يليه، انخفضت الحملات النشطة من 5000 إلى حوالي 2800، وهو انخفاض يشير إلى أن الضغط الإعلامي، وليس الرقابة الداخلية، هو ما أوقف الآلة.
هذا ليس فشلًا بسيطًا في التنفيذ. إنها فشل هيكلي في العنصر الذي يولد 100% من تدفق العملاء الجدد.
عندما تصبح اللوائح متغيرًا للتكلفة
أرسلت إدارة الغذاء والدواء (FDA) رسالة في فبراير تحذر من أن التقييمات على الموقع medvi.io كانت "مزيفة أو مضللة" بسبب مقارنات مع أدوية معتمدة مثل Wegovy وصور توحي بأن الشركة تتولى مباشرة تركيب الأدوية التي تبيعها. كما تلقت لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) في سبتمبر طلبًا رسميًا للتحقيق الذي شمل Medvi ضمن ست شركات للرعاية الصحية عن بُعد تم الإشارة إليها بسبب ممارسات إعلانات مشبوهة. وتضاف إليها دعاوى قانونية لم يتم توثيق نطاقها بالكامل في المصادر المتاحة.
ما يعتبر ذا صلة تحليلية ليس قائمة الإجراءات المنظمة بحد ذاتها، بل ما يكشفه عن البنية المالية للنموذج. تأسست Medvi على منحنى نمو مبني على تكلفة اكتساب مثبطة بشكل مصطنع. فإذا كان بإمكان الشركاء تقديم تقييمات طبية غير مؤكدة، وت atrib
tها للأطباء الذين لا وجود لهم وإطلاق آلاف الحملات بدون رقابة، فإنه ينهار تكلفة العميل الذي تم اكتسابه. إن الهامش الذي يبلغ 65 مليون دولار مقابل 401 مليون دولار من المبيعات هو، جزئيًا، انعكاس لتأجيل تكاليف الامتثال التنظيمي إلى المستقبل، والذي تتحول فيه هذه التكاليف إلى شكل الوظائف والقيود التشغيلية.
كانت ردود غالاغر الرسمية أمام الأدلة هي الإشارة إلى أن الشركة لديها سياسة إفصاح للعناصر أو التقييمات المدعومة بالذكاء الاصطناعي وأنها تعمل على سحب إعلانات الشركاء التي تنتهك تلك السياسة. يتضمن الموقع الإلكتروني إشعارًا عامًا بأن بعض المواد تم إنشاؤها أو تحسينها بواسطة الذكاء الاصطناعي، وتتنازل الشركة عن مسؤوليتها تجاه دقتها. هذه الهيكلية من الإخلاءات، بدون آليات تشغيلية للتحقق من الحقائق قبل النشر، تعادل بشكل وظيفي وضع باب نار في الطابق الأخير من مبنى بدون رشاشات.
موظفان لا يمكنهما متابعتان لـ 5000 حملة نشطة للشركاء. هذه الحسابات هي الأكثر أهمية في نموذج العمل.
النموذج الذي يعد بـ 1.8 مليار دولار لم يعد لديه نفس المحرك
تتوقف التنبؤات التي تصل إلى 1.8 مليار دولار في المبيعات بحلول عام 2026 على معدل النمو المدعوم من نفس القناة التي تواجه الآن قيودًا متزامنة من عدة جبهات. لقد تقلصت بالفعل رؤية الحملات على Meta تحت الضغط. تمتلك إدارة الغذاء والدواء السابقة سجلات مؤكدة للانتقال من رسائل التحذير إلى اتخاذ إجراءات إنفاذ أكثر حدة. تمتلك لجنة التجارة الفيدرالية القدرة على فرض عقوبات مدنية، وفرض إعلانات تصحيحية، وحظر ممارسات معينة عبر أوامر قضائية.
كل من هذه الضغوط تؤثر مباشرة على تكلفة اكتساب العملاء. إذا لم يتمكن الشركاء من تقديم التقييمات التي كانت تؤدي سابقًا لجذب الانتباه، فسيحتاجون إلى إبداعات جديدة، ربما بأطباء قابلين للتحقق وإفصاحات واضحة. سيؤدي ذلك إلى زيادة تكلفة النقرة، وتقليل معدلات التحويل، وضغط الهامش. إذا قامت منصات الإعلانات بتنفيذ تحقق من المؤهلات للمعلنين في مجال الرعاية الصحية عن بُعد، فإن مجموعة الشركاء المؤهلين ستصبح أصغر.
لا يموت النموذج تلقائيًا تحت هذه الظروف، ولكن العنصر الذي كان يجعله فعالًا بشكل استثنائي يتوقف عن العمل في نفس الظروف. يتطلب استبداله ما قامت الشركة عمدًا بتجنب إنشائه: طبقة من الامتثال، محترفين صحيين قابلين للتحقق، وبنية تشغيلية قادرة على دعم هذه العملية بشكل موسع. وهذا له تكلفة ثابتة تتحول إلى النشاط الاقتصادي للأعمال من قاعدتها.
قد تكون الأرباح البالغة 65 مليون دولار من العام الماضي هي آخر صورة لنموذج عمل عمل بالضبط حتى لم يُدقق. الشركات لا تنهار بسبب عدم وجود أفكار للنمو؛ إنها تنهار عندما تصبح العناصر التي تولد كفاءتها التشغيلية غير متوافقة مع الظروف التي يجب أن تعمل بها، ولا يوجد عنصر بديل جاهز لدعم نفس الوزن.
